미국 국가 부채가 40조 달러를 돌파했습니다. 이 숫자를 처음 접했을 때 솔직히 이건 남의 나라 이야기가 아니라는 생각이 먼저 들었습니다. 암호화폐 자동화 트레이딩 시스템을 운용하며 온체인 데이터를 매일 들여다보는 입장에서, 미국 연준의 국채 발행 흐름은 비트코인 수급에 직접 영향을 주는 변수입니다. 중국 반도체의 추격, 한국 경제의 인구 절벽, 그리고 스테이블코인 제도화까지 — 이 세 가지가 지금 동시에 교차하고 있습니다.1. 중국 반도체 추격, 우리가 놓친 게 있었다.일반적으로 삼성전자와 SK하이닉스가 레가시 디램 가격을 높게 유지한 것이 중국 기업의 성장을 도왔다는 비판이 나옵니다. 저도 처음에는 그 논리가 맞다고 생각했습니다. 그런데 실제 시장 구조를 들여다보면 이야기가 조금 달라집니다.국내 반도..
중국 반도체 굴기 (자금쏠림, 기술격차, CXMT)
저는 올해 7월에 반도체 관련 포지션을 일부 정리했습니다.CXMT(창신메모리)의 과창판 상장 소식이 터지던 날 국내 반도체주가 일제히 급락하는 걸 보면서, 저도 순간 흔들렸거든요.그런데 막상 숫자를 들여다보니 "내가 너무 심리에 끌려갔구나"라는 생각이 들었습니다.이 글은 그 복기 과정에서 정리한 내용입니다. 중국이 AI·반도체 패권 경쟁에서 만들고 있는 균열이 진짜 위협인지,아니면 시장이 먼 공포를 오늘로 당겨온 것인지, 여러 시각을 놓고 같이 따져봤으면 합니다.1. 자금쏠림 : 중국 공모펀드 편입 비중이 말하는 것제가 처음 이 데이터를 접했을 때 눈을 의심했습니다.중국 본토 공모펀드의 전자·테크 업종 편입 비중이 43%를 넘어섰다는 수치였는데, 과거 중국 시장에서 편입 비중이 20%만 넘어도 버블 논쟁..